名師看盤
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價投圣手 - 潘國華
今晚狂躁的鐵礦石再次收割空頭。我觀察了一下,現貨價格還在下降,跟期貨走勢背離,所以不是現貨搗鬼。我們可能觀察到一個原因:高基差鐵礦石高基差這是行業公認秘密,現貨比期貨主力高120元/噸,計算方法 (940(8月合約價格)-827),基差率為13%,甚至更高。這么高的基差,期貨上漲很從容,漲5%不成問題,而跌5%難度就大的多。所以即便是期貨市場,期貨價格也不能脫離現貨價格太多,當脫離現貨價格太多的時候,往往是拐點 出現的時候。所以大家一定注意這個指標:基差。當然基差一般在正負十之內比較合理,超過范圍過大,可能迎來一波修復行情。好了,大家有什么看法,歡迎留言哦!
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自從上周四提醒高位減倉之后,食品和醫療板塊繼續慣性下殺,今天甚至加速,其中食品板塊三天跌幅為4.85%,  醫療板塊三天跌幅為3.24%。相關個股跌幅更是驚人。這三天食品板塊跌幅超過8%的有15只。總之,板塊內個股具有共振效應,當出現集體性拋盤的時候,里面的個股很少能夠獨善其身,往往形成共振,這種共振更是加速整個市場的下跌。所以,有時候讓大家及時離場也是考慮這些疊加因素。股票期貨市場有一句老話:會買的是徒弟,會賣的是師傅!有時候賣的時點判斷,比買的時點判斷更重要。大家怎么認為?
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石油行業中最好的是什么,不是運輸,不是銷售,不是存儲,而是我們特別看好頁巖氣。我們在漲跌之間講過頁巖氣!市場證明我們的觀點正確的!頁巖氣龍頭逆勢大漲9%!大家可以回看《漲跌之間》6-27期。實際上,堅持事件驅動的我們,又給大家抓住一個好板塊,股票走的也不錯!有什么疑惑的,大家可以留言。
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看企業基本面首先看資產,資產好的企業機會更大,走的更遠!結合最近行情跟大家講解一些!【漲跌之間】節目預告主講人:潘國華時間:12:20-12:50、16:20-16:50【本期主題】投資負資產少的公司靠譜嗎?1.財務解析:投資負資產少的公司靠譜嗎?2.如何判定公司的資產質量 肌肉還是虛胖?3.商譽問題頻頻炸雷 如何能提前規避風險?
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市場跟預想的一樣弱,上周五很多抄底資金也被套住,目前市場的確不穩,高位股面臨減持。還有科創板的抽血效應,這種抽血情緒造成原來抱團的食品飲料也集體崩盤。對于A股主板市場,暫時小心觀望為主。當然大家也別閑著,此時也是研究的好時間,很多朋友問我怎么研究股票。我們的邏輯是,從行業開始,研究行業成長性,行業內競爭形勢,行業前三名情況等。當然,要想深入學習,可以回看我們的《漲跌之間》,這是一個深度講解行業的節目!
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周末參加了兩個讀書會,其中有一個《窮查理寶典》讀書會,是由一個一級市場著名投資人給我們主持的。收獲頗豐,我認為查理芒格是這個世紀最偉大投資者之一。以前跟一個美國回來的人交流,他說相比巴菲特,他更喜歡芒格,因為芒格更偏好成長 ,而且思維更加開放,善于學習,是一個行走的書架。因為他們共同努力,成就了巴菲特一世英名。多元思維模型:他幾乎時時刻刻都在讀書和思考,他認為要多讀書,讀不同學科的書,這樣思維才不會局限在某一個領域,才能避免單一的思維模式。成長性好,貴點也行:最好的投資是買那些貴得有道理的好公司,而不是一味的買便宜的公司。包括后來投資喜詩糖果,可口可樂等,都是按照這套思路進行的。有時候你必須買些貴的,因為不可能有便宜的股票的,而且成長性更高的股票。做能力圈之內事情:不懂的東西就不碰,弄懂了再碰。你得弄清楚自己有什么本領,不要去玩那些別人玩的很好,但自己一竅不通的游戲,否則必然一敗涂地。知道不賺錢,就繞開不做:“我只想知道 我將來會死在什么地方 這樣我就不去那兒了”在大多數情況下,要說服一個人,從這個人的利益出發最有效。堅定自己思路,不要朝三暮四:妒忌,和令人上癮的化學物質一樣,自然也能獲得導致痛苦生活的大獎。(當年索羅斯就是這樣,在科技股泡沫中虧了一大筆錢。)善于學習前人,不要重蹈覆轍:只要看看身邊發生的事情,你們就能明白拒不借鑒別人的教訓所造成的后果。芒格是把投資哲學和生活哲學融合在一起的人,而《窮查理寶典》則是一本將投資的奇書,這是一本投資的圣經,是一本哲學。
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最近雷有些多,尤其是造假公司,最大的造假公司之一是康德新。而在康德新中損失最大的是中長線投資者。3年虛增凈利潤119億元!膽子真肥!z這讓我想到了一個企業樂視網,后者也是財務出現大問題公司。公司財務造假也好,財務出現漏洞也好,其實說白了就是企業產品,運營出現問題,當問題無法解決時候,只能依靠會計手法掩蓋。所以,當我們搞不清楚企業產品和運營的企業,千萬不要做長線。樂視網復雜的生態系統,其實就是一個多元化,最好多元惡化;康德新的高科技膜即便對于專業的分析師也很難進行系統調研,更別說我們普通的散戶。當然有人說,在這些搞不懂,但是漲的好的股票中虧得最多的是誰?長線投資者,錯把這些股票當成優質股的人,股價從幾十塊,一直跌到幾塊。當然中獎不僅僅是散戶,還有很多機構客戶,這些機構是長線持有者,損失更為慘重。相對來說,短線交易者能夠踩雷的相對較少,看到趨勢壞掉,立刻出逃(也有一部分人沒有逃出來。)所以,大家一定要小心,對于不懂的股票,不要輕易重倉,不要輕易長線,當相對較熟悉的股票才能長期一點。
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t鐵礦石和pta雖然大幅下跌,但是我們也應該看到一些利多因素。比如pta,現貨價格是6770,而期貨主力價格是5870,基差是900元,基差率為13%;t鐵礦石現貨價格為大約為950-970之間,期貨價格為825元,基差為125元到155元,基差率為13.5%。期貨遠期遠遠貼水于現貨,多空博弈極端,這種行情之下,現貨漲點,或者現貨跌點,漲停和跌停都是有可能的!所以,大家要極度小心。
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疫苗整體上不是市場熱點,短期不要輕易追。【漲跌之間】節目預告主講人:潘國華時間:12:20-12:50、16:20-16:50【本期主題】中報季 疫苗板塊能否迎布局良機?1.史上最嚴疫苗法落地 行業整合是否加速?2.國產疫苗迎上市高峰期 千億龍頭將誕生?3.牽手默沙東 智飛生物還有多少上漲空間?
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怎樣選擇一個好企業?我們的觀點保持一致,就是如果你做的是中長線股票,就應該把這個企業當成一門生意,討論它的業務模式是不是好生意。我們探討了很多,比如產業鏈,比如技術更新,比如外延并購,TOB還是TOC等等。選擇標準很多,第一是產業鏈中最牛的那一個,最容易賺錢的那一個。比如鋼鐵行業,整個產業中最容易賺錢的是誰?他說是鋼鐵企業,理由是向上可以控制焦炭,向下可以打壓工地采購,反正很有優勢。當然我的觀點是,鋼鐵產業鏈中最能賺錢的是礦,這個礦集中度異常高,具有定價權,所以,鋼鐵行業一旦有暴利,很快就被礦山吞噬。在整個產業鏈中如果你是最強勢的那一個,那么你很可能成為牛股!另外一個標準是,技術更新。技術更新快的行業劣勢很多,你要不停進行資本 開支來保持產品的競爭力,一旦你的資本開支停止,那么可能被對手超越,所以,研發多的行業未必是好行業。比如白酒,根本不需要研發,一個口味用幾百年;還有調味品,也是這個道理。相反烘焙行業就比較麻煩,你要經常更換口味,形狀,取悅年輕人。技術更新最快的是科技股,尤其是手機產業鏈,有些企業要每隔幾年甚至幾個月都要進行更新,攝像頭來說,單攝,到雙攝,再到三攝像頭,每一次更新,企業產線需要布置,企業技術標準重現改變。黑電和白電也面臨這樣問題,黑電要頻繁進行技術更新,比如顯像管,到等離子,液晶屏,lcd,led,oled等等,一旦選錯了路線,很快就被對手超越,從長虹,到海信,甚至日本的夏普等都經歷過這些危機。有時候客戶需求變化也會造成行業沒落,比如對有些產品,客戶無法改變需求,有些則隨時改變需求。白電是無法替代的,現在幾乎每家都有洗衣機,都有電飯鍋,但是可以沒有電視,電視甚至電腦越來越被手機取代。另外還有to B和to c問題,如果to B,你的很難跟對方進行討價還價,如果to c那你可以很從容的定價,兩種結果是產生了不同的毛利率。而且后者還能產生忠誠度,或者說是品牌效應。當年面對一個股票,進行基本面研究的上海,要綜合以上幾點,形成一個系統性的體系,不能單獨作為標準。好了,你選股的標準是什么呢?大家可以踴躍留言啊!
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深研行業、個股 把握中長線機會

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