【宏觀】鄭糖價格中樞將繼續抬升

2019-11-21 10:30 編輯:益K線 作者:周云
摘要:新榨季全球食糖供給偏緊的預期逐步增強,同時國內糖市進入傳統消費旺季,現貨銷售火爆,糖價偏強運行,地方放儲政策再現。國內外糖市利多消息不斷,鄭糖價格中樞將繼續抬升。

新榨季全球食糖供給偏緊的預期逐步增強,同時國內糖市進入傳統消費旺季,現貨銷售火爆,糖價偏強運行,地方放儲政策再現。國內外糖市利多消息不斷,鄭糖價格中樞將繼續抬升。

國際糖市供給偏緊

USDA最新的報告顯示,印度食糖產量大幅下降。2019/2020年度預計同比下降14.6%,達到2930萬噸,主要是用于產糖的甘蔗比例低于預期以及全國平均出糖率預計下降。

最新的UNICA雙周壓榨報告統計表明,2019年10月下半月(雙周),巴西中南部壓榨糖料蔗3263.5萬噸,同比增加30.65%;生產原糖151.4萬噸,同比增加57.77%;雙周制糖比為32.14%,同比增加2.01個百分點。截至11月1日,巴西中南部2019/2020榨季累計壓榨糖料蔗5.4億噸,同比增加6.25%;累計生產原糖2522.3萬噸,同比增加3.3%;累計制糖比為35.10%,同比下降0.73個百分點。

國際兩大食糖主產國產量一增一減,印度減產的幅度明顯大于巴西,其他國家產量增減幅度相對較小。國際經紀公司INTL?FCStone表示,2019/2020榨季全球食糖供應缺口將從此前預估的590萬噸增至770萬噸。另外,摩根大通在此前季度報告中預估全球食糖供應缺口為640萬噸。總體來看,國際主要機構對2019/2020榨季全球食糖供應缺口維持在500萬噸以上的看法是一致的,說明本榨季全球食糖供應偏緊。

地方拋儲再現 糖料種植面積微降

2019年11月11日,廣西壯族自治區糖業發展辦公室發布公告稱,經廣西人民政府同意,決定投放1273萬噸廣西地方儲備糖,競拍底價為5800元/噸。

中糖協11月初發布報告顯示,2019/2020榨季全國糖料種植面積為2084萬畝,同比下降3.72%;產糖量為1050萬噸,同比下降2.48%。2018/2019榨季全國共生產食糖1076萬噸,同比多產糖45萬噸。其中,產甘蔗糖944.5萬噸,產甜菜糖131.54萬噸。2018/2019榨季的銷糖率同比明顯快于2017/2018榨季。

截至10月底,2019/2020榨季生產食糖39.88萬噸,同比增加32.44%;銷售食糖13.63萬噸,同比增加21.91%;銷糖率為34.18%,同比降低2.95個百分點。

白糖期權周均持倉量上升

11月19日,白糖期權成交72560張,成交額3237萬元,較前一交易日分別增加107.46%和75.61%。其中,看漲期權成交量增幅較大,高達115.07%。11月19日,白糖期權持倉量365452張,較前一交易日增加1.36%。其中,看漲期權192192張,看跌期權173260張。從周度數據看,11月19日當周日均持倉較11月12日當周增加0.93%。其中,看漲期權持倉小幅下滑。

11月19日,白糖期權日持倉量認沽與認購比0.90,較11月12日增加0.04。同日,成交量認沽與認購比0.71,較11月12日減少0.42。看跌期權成交活躍度下降,看漲期權成交活躍度上升,顯示市場短期樂觀情緒較濃。日持倉量認沽與認購比變化不大,基本維持在0.91附近。

綜上所述,本榨季國際糖市供應出現缺口已成定局,國內由于糖料種植面積下滑導致產量小幅減少,加之元旦、春節備貨的驅動,食糖進入消費旺季,現貨市場走貨順暢。從技術面分析,鄭糖均線呈多頭排列格局,中長期易漲難跌,價格中樞將繼續上移。

市場快訊
1970-01-01

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